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事件:时代电气投资111亿元加速扩产IGBT项目,投资方向均为中低压功率器件。此外,公司宣布正式成为法雷奥集团电驱动系统的IGBT模块供应商。

华尔街见闻·见智研究认为:中低压功率器件项目扩产表示出,时代电气还将大力布局汽车、新能源发电等新兴赛道。

并且IGBT车用模块获得法国知名汽车零部件厂商(法雷奥集团)的订单,一方面展现了公司在该领域过硬的技术实力,另一方面,也为IGBT出海战略做好积极准备。

2022年时代电气车规级IGBT出货量几乎与英飞凌持平,国内市占率将快速攀升至首位。

值得关注的是,2022年预计全球IGBT新增产能约6万片/月,国内厂商占全球2/3。其中时代电气新增1万片/月。

 

两条重大事项

9月22日晚间,时代电气发布两条重要公告:

1、中车时代半导体拟投资中低压功率器件产业化建设项目,项目投资总额约人民币 1,111,869 万元,其中宜兴子项目和株洲子项目投资金额分别约人民币 582,583 万元和人民币 529,286 万元。两项目周期均为24个月。

宜兴项目:新增产能用于新能源汽车。项目建成达产后,可新增年产 36 万片 8 英寸中低压组件基材的生产能力(基建及公共设施具备 72 万片/年的生产能力)。

株洲子项目:产品主要应用于新能源发电及工控、家电领域。项目建成达产后,可新增年产 36 万片 8 英寸中低压组件基材的生产能力。

2、公司获得法国法雷奥集团雷诺汽车的项目定点,斩获国际车厂雷诺250万台大单。

见智研究认为:新能源领域催生对IGBT的需求快速增长,特别是在电动车和发电领域。

目前下游需求仍旧非常旺盛,不存在订单积压的情况,供应商的扩产意愿较强。

值得关注的是,在现有产能下,仍然存在供应缺口,国内厂商的扩产速度明显高于国外厂商。2022年预计全球IGBT新增产能约6万片/月,国内占2/3。

 

时代电气IGBT市占率快速提升至首位

时代电气是国内少有的功率器件IDM厂商,目前拥有2条8英寸IGBT产线,同时扩产6英寸SiC产线。此前投资的IGBT2期项目已顺利投产,车规级IGBT模块出货量超过110万只。

在国内车规级IGBT模块市场中,时代电气的产能提升速度非常快,预期市占率将显著增长。与英飞凌在2022年的出货量几乎持平,成为国内最大规模车规级IGBT供应商,市占率将达到14%。

值得关注的是,时代电气与其他IGBT厂商所不同的是,公司是反向的渗透路径,做高压领域起家,后切入低压领域。公司是在2020年建成国内首条8英寸车规级IGBT芯片,年产能24万片,产能利用率约80%。

今年产能增长较多的包括时代电气,新增1万片/月;士兰微新增1万片/月;代工厂新增产能较大的包括华虹、积塔和中芯绍兴。

 

IGBT模块的高低压分类和应用

3300V以上为高压模块,主要用于城轨和电网;

1200V和1700V主要用于光伏、风电和工控;

720V和1200V用于电动车的电驱逆变器;

目前时代电气的主要汽车客户包括一汽、广汽、东风、哪吒、长安等国内知名车厂;其他厂商的情况如下:

 

成为法雷奥供应商对时代电气意味什么?

2022年9月20日,时代电气获得法雷奥书面同意披露将成为公司IGBT模块正式供应商,该电驱动系统项目将首先搭载在雷诺汽车的某车型上,预计周期为4年,项目从2023年开始量产,总交货量预计超过250万台。

法雷奥集团是全球知名汽车零部件供应商,由四大事业部(动力总成系统、热系统、舒适及驾驶辅助系统和视觉系统)及法雷奥售后事业部组成。目前共在28个国家,拥有125个生产基地,21个研究中心,39个开发中心及10个销售中心。

法雷奥对于合作的供应商以及采购有严格的执行标准和战略计划。对产品的质量控制以及审查方法极为严格,以全球最高保准为准则要求供应商保持最高品质产品的稳定输出和及时响应。

并且,要求供应商大必须实现零事故和OPPB(十亿分之零的次品)。

 

见智研究认为:时代电气能够成为法雷奥集团的供应商,无疑是对公司车规级IGBT模块出货高品质和服务的最大认可。

但值得关注的是,预计该项目对本年度经营业绩不会产生直接影响。并且,预计供应量不代表客户的最终实际采购数量。

(本次项目产品搭载的雷诺汽车,是法雷奥的合作伙伴。但是保持低价战略的雷诺汽车目前已经全部退出中国市场)

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